Тесла Облигаций Вызывает Интерес У Альтернативного Рынка





--- Ингерсолл (ИК) повышения квартальных выплат дивидендов на 12. 5%


--- Вестерн Юнион руку, чтобы дать студентам платежное решение китайские

(Исправляет структуру облигаций в графах 2 &амп; 24 в 10 этажном августа)
Павел Килби и Caiger-Смит
Нью-Йорк, 10 августа (ППП) - Электрический-автомагнитолы Pioneer Тесла, как ожидается, цена его дебют необеспеченных бросовых облигаций в пятницу, тестирования с фиксированным доходом аппетит инвесторов к компании, которая еще генерировать реальные денежные потоки.
Долларов США 1. 5млрд восемь лет не звонить трех облигаций уже завоевал много внимания, учитывая узнаваемость имени основателя Элона маска и исполнении звездных ее акций за последние месяцы.
"Все большие менеджеры облигаций будут из кожи вон лезут, чтобы быть частью этого", - сказал стратег руководителем.
"Это Элон Маск. Инвесторы будут немного боготворит. "
Сделка знаменует очередной шаг в отношения Теслы с рынками капитала и помогает строить отношения с новым сообществом инвесторов.
"Они пытаются дать рынкам сигнал о том, что они имеют доступ к капиталу, за исключением акций," портфельный управляющий сказал.
"Было беспокойство, что это может быть плохим сигналом, если они вновь появятся на рынке капитала для покрытия кассовых разрывов. "
Торгово облигаций, как ожидается, будет первым из нескольких в ближайшие годы, как она переходит от выпуска акций, чтобы финансировать свои амбициозные планы роста, и, возможно, приобретение, а также.
Тесла поднимался каждый год свежие капитала после размещения на бирже в июне 2010 года по цене$17 за акцию. Акций торговался по$355. 31 в четверг Днем, около 64% по сравнению с.
Тесла выпустил четыре конвертируемые облигации на сегодняшний день - это $3. 3млрд в настоящее время выдающийся - но он никогда не имел доступа к государственной необеспеченных рынке облигаций.
Компания купила некоторые из этих новообращенных обратно после того, как инвесторы жаловались, что высокие показатели акций Тесла, делая его дорогим для хеджирования конвертируемых облигаций.
И пока инвесторы явно купил в видении генеральный директор Элон Маск, помогая толкать Теслы рыночной капитализации мимо Форда и Дженерал Моторс', многие с фиксированным доходом счетам относятся скептически.
Сохраняется обеспокоенность относительно способности компании осуществить выплаты по долгам в то время, когда она горит за счет денежных средств от тяжелых капитальных расходов после пяти лет подряд чистых потерь.
"Это все еще очень ранней стадии и не приблизились к генерации значительного свободного денежного потока", - сказал Билл Зокс, директор по инвестициям в Даймонд Хилл Управление капиталом.




Тесла, как ожидается, останется денежный поток отрицательный в 2019 году и будет иметь большие денежные требования для выполнения своих амбициозных планов капитальных вложений и покрывают погашения конвертируемых долговых обязательств, по мнению Moody's.
Без этого облигационного займа, компания столкнется с подчеркнуто ликвидности, даже с US$3 млрд наличными и еще$900м доступен по защищенному револьвер, заявило рейтинговое агентство.
Индекс S&ампер;p И Moody's по рейтингу облигаций Б и В3, соответственно, шесть ступеней ниже инвестиционного уровня.
"Кредитные метрики на данном этапе очень слаба, поэтому принимать кредитное плечо на$1. 5млрд действительно не собирается существенно сдвинуть иглу," аналитик Moody's Брюс Кларк ППП.
Маск ожидает, что капитальные затраты на уровне около нас во второй половине текущего года$2 млрд, как он выглядит, чтобы нарастить производство своей модели 3 в рамках своего плана, чтобы выйти на массовый рынок.
"Большая проблема-это успех модели 3 – вы собираетесь иметь успешный Пуск, и у вас есть достаточно ликвидности", - сказал Кларк.
Агентство Moody's считает, что компании будет перерыв даже если она попадает в цель, в 2018 году объема продаж в 300 000 единиц валовой маржой около 25%. Но он все равно будет денежный поток отрицательный, учитывая высокие капитальные затраты около$4 млрд в этом году.
"Их цель доставлять (что много) транспортных средств в следующем году довольно агрессивно", - сказал Джон Стэнли, менеджер портфеля в Newfleet Управление активами.
"Для компании, которая редко поражают свои цели до этого момента он не имеет смысла. "
Для многих инвесторов говорить о 5. 25% площади на восемь лет без вызова трех облигаций не удается компенсировать им такие риски.
"Вы покупаете венчурного капитала на 5. 25%, что не имеет никакого смысла", - сказал Newfleet Стэнли. "Мы не играем в это. "
Даже если и так, текущая цена разговор идет хорошо внутри 6%, что в настоящее время в частном порядке говорили в последние недели, портфельный менеджер добавил.
Действительно, Тесла был приурочен своего дебюта хорошо учитывая силу спроса высокодоходных активов, инвесторы начинают опасаться жесткой оценки.
"Их банкиры знаем, что рынок сильный", - сказал он. "Вы попали на рынок, когда вы можете и когда вы хотите - это высокая доходность. "
И хотя некоторые счета могут предпочитают держаться подальше от кредита, больше средств, которые остаются на одном уровне с наличными деньгами, возможно, иного выбора, кроме как делать ставку на долгосрочные стратегии Теслы.
"Крупные игроки имеют столько денег, чтобы заставить работать это займет много для них, чтобы пройти на сделку такого размера", - сказал Зокс. (Отчетность по пол Килби и Caiger-Смит; редактирование Джек Доран и Марк Карнеги)




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Тесла Облигаций Вызывает Интерес У Альтернативного Рынка
Тесла Облигаций Вызывает Интерес У Альтернативного Рынка